谁在操纵股票市场？揭秘证券市场20年庄家演变史
中财网
老张的身份是深圳某资产管理公司的董事长，"我不经常去公司，平常喜欢在家里看看股票，没事打打球，就像一个闲人。"正是这位"闲人"，2009年至2010年隐匿在某三家上市公司的十大流通股东身后，也是这段时间，三只股票分别出现了61.5%、96%和40.7%的涨幅，但凡炒过股的人都能看出，老张正是那个"庄"。
"我现在谈不上是庄家，坐庄的门槛实在越来越高了。我现在资金量也就十几个亿，你想想，拿到一只股票哪怕20%的流通盘也需要8亿。没有人会把一半的身价拿来做一只股票，我无非是在圈子里有些朋友，跟上市公司也比较熟，大家同进同退而已。大部分时候，我真的是个闲人。"
事实确实如此，老张每年投资的股票数量很少，但每操作一只股票前，老张都会做两个月甚至半年的准备，"评估行业环境，亲自去上市公司调研，重要的是跟上市公司达成共识，最后研究讨论最适合买入的时机。"当然也有例外，在海南板块全线飘红的时候，"几乎所有个股都有机构资金入驻，为了能先抢到仓位，也就来不及去上市公司调研了。"
对于自己的业绩和操作，追问之下老张提到了个股江苏吴中，"去年10月初，我用几个大客户的账户买了，前几天刚刚出货(四月底)。"
证券市场征战已经二十多年，老张自己，也是一部庄家演变史。
"327"淘得第一桶金
1990年2月，在深圳经营歌舞厅的老张初涉资本市场，经人劝说后带着"巨资"18万进场。当时深市行情大好，"黑市"交易火热，"误打误撞，我应该是在最好的时间入场，我当时4元左右买了深发展，到1990年6月，深发展股价涨到24元。几个月，十倍的收益，我关掉了歌舞厅，进了资本市场。"
从此，老张便一直在股市里"试水"，也曾跟着深圳"北上大军"到上海投资，"但真正赚大钱是在国债期货里，确切的说是327国债。"
老张的这一桶金赚得惊心动魄。最开始选择做多，老张凭的是直觉，而在赌局初期，一度是空方领先，后陷入胶着。直到1995年2月23日，财政部发布提高327国债利率的公告，百元面值的国债将按148.5元兑付，这对多头老张来讲无疑是天大的利好。本来应该是毫无悬念的胜利，却因万国证券总裁--证券"教父"管金生的操作变得惊心动魄、险象环生。
管金生带领的万国证券是空头的主力，按照当时的规定，以万国的资金最多可开40万口的仓位，其他券商亦然，但事实上万国在事发前已经到了200万口。
2月23日开盘，中经开带领的多头进团，用80万口合约将前日148.21元收盘价一举攻到148.5元，此后又以220万口合约攻到150元。而国债每上涨1元，万国就要赔进十几个亿。管金生向时任上交所总裁魏文渊求救不成，在多头军团下午猛攻下，管金生已经顾不上是否还有钱继续开仓，在下午4点22分疯狂开仓做空，先以50万口合约把价位从151.3元轰到150元，然后连续用几十万口合约把价位打到148元，最后以一个730万口合约的巨大买单狂炸尾市，价格定在147.4元。
如果以147.4元(老张的噩梦)交割，万国赢60个亿(但操作严重违规，且公司拿不出足够保证金)。最后，上交所公告：最后7分钟的交易无效，收盘价为违约前最后交易价格151.3元。这个价格判了万国死刑，公司赔进60亿元人民币。第二天，管金生入狱。此后万国证券与申银证券合并，成为今天的申银万国。
万国证券破产却成全了老张这样的投资者，从此他的资产开始以千万计数。
资产随"中科系"消失--"独庄"的罪与罚
拿着国债期货里赚来的资本，老张在股市里继续征战，"那时，人称我张大户"。
90年代末，投资者听到"某某系"的股票往往会有种敬畏，能够买到"某某系"的股票似乎就是一种赚钱的保证。当时的"张大户""有幸"的成为"中科系"的股东，用现在的话讲就是吕梁的"客户"。"资本市场里钱来得快走得也快，在中科系股票市值达到100亿时，我也一度拥有过数亿资产，但随着中科系的覆灭，财富也像泡沫般的蒸发。"中科创业前身叫"康达尔A"，1998年年底，吕梁组织资金接手了接近50%的康达尔流通股，1999年4月和5月，吕梁安排机构资金收购了康达尔34.1%的国家股，从此介入，吕梁舰队在康达尔董事会的11个席位中占据了7席。
"在1998年年初(吕梁操纵其之前)的股价是10元左右，流通股3488万股。当时吕梁计划达到控制90%以上的筹码，在10元至14元间边拉升边吃货，而资金要求仅为5亿元不到。"老张回忆当年坐庄低廉的成本时，不禁感叹。
吕梁出身为撰稿人，深具"弹唱"的功底，也深知媒体的影响力，其先后在媒体上发布了众多消息，为康达尔摇旗呐喊。事实上，深圳康达尔除了假账、坏账几乎一无所有，但"吕梁舰队"的主战场是二级市场，公司业绩并不重要，关键是让市场相信康达尔是个前途无量的好公司。果然，在吕梁入驻康达尔之后的四个月，康达尔在深市涨幅排行榜中位列第17名。
这显然不是吕梁的目标，1999年7月，吕梁在北京创办了中科创业投资公司，通过这个名义入主康达尔。他们对外鼓吹北京中科具有"科技部背景"，是中国科技界的精英。尽管北京中科跟康达尔一样，都仅仅是一个架子，但市场只知道，1999年12月深市的康达尔股票换成了非常响亮的名字：中科创业，股价飞涨。
自此，吕梁的目标已经清晰：在二级市场上建立中科集团，撒开一张网，网住一个公司就炒一家股票，把炒高股价后的股票质押给银行，贷款后再炒下一个。事实上吕梁也成功操作了中西药业、鲁银投资、岁宝热电、胜利股份等公司，以"中科创业"为首的"中科系"建立。
吕梁舰队为何崩盘？其答案跟几乎所有的长强庄一样--资金链断裂。据老张回忆，2000年8月，"舰队"中一位大佬级人物"不玩了"，手中大笔的股票将抛向市场。而两个月后，北京中科执行总裁被审查出"老鼠仓"，涉资巨大。吕梁下令北京中科、深圳中科内部查"老鼠仓"，要求所有公司资金于年底前结算。这次自查加速了"舰队"解体，冲钱而来的投机怎么会顾及公司的利益，貌合神离的合作者开始抛售股票，以保资金。吕梁本想截住老鼠仓的抛盘，却没想到老鼠仓如此之多，他打光了所有资金，仍未避免中科创业接连跌停，上演开始所说的中科"9连跳"。
2000年12月25日，吕梁操纵的中科创业从84元高位一头栽下，连续九个跌停，并引发"中科系"其他股票中西药业、莱钢股份、岁宝热电相继跳楼"自杀"。"中科系"株连市场上其他长庄，"德隆系"集体跳水，"明天系"崩溃。
岁宝热电公司股票全额抛售，北京中科、河南禾华法人股遭法院冻结。满载一船罪恶的"吕梁舰队"快速沉没了。几年以后，"某某系"中另一个灵魂"德隆系"同样因为资金链断裂崩盘，强大的"独庄"时代终结了。
把握"股改"机会--开启混庄年代
"中科系"覆灭后，老张元气大伤，而2001年至2005年的熊市，也让其没有翻身之机。直到2005年股改，老张才又得以体会到赚钱的感觉。"05年、06年的时候很多人也做得很好、收益率很高，但是他没有获得很好的财富，很重要的一条就是他的跟随资金不够。当时看准了时机后，我将仅剩的不足一千万的资产全部投入，又通过一些渠道融了一笔钱，准备就此一搏。"
而也是在这个时候，老张遇到了当时同样也希望咸鱼翻身的花荣，"那是一个很优秀的操盘手。"
在坊间，一直流传着一份中国股市十大操盘手的榜单，王亚伟在榜单中排名第十，花荣排名第六。花荣人称"老狐狸"，是沪深股市第一代职业操盘手，也是目前为数不多的幸存者之一，人称"不死鸟"。从1991年入市至今，几起几落后，花荣的资产如今也已经过亿。
2005年，花荣加入中集集团，在中集集团同期成功操作的石油济柴、长江电力这几只股票中，花荣替别人(包括老张)赚了很多钱，自己按照5%到8%分成。同时，花荣抵押了房子，把仅有的百万个人财富押上，全力以赴奋力一搏，结果"至少翻了十倍"。
如今的花荣，一个人在公寓里操盘，同时对写博客情有独钟，每天工作四小时，其余时间爬山、打球、晒太阳。他自称追求"无风险套利"，守着庞大的个人资产追求年10%的利润，不愿再替人打工，也不想自己创办私募，"一是现在的市场不规范，二是猪养太肥就该杀了。"
对此老张告诉记者："股改以后，以前活跃在市场中的人基本上有四种：一是'死'了的，跳楼的，赔光钱无力翻身转行了的，这是人数最多的。二是像花荣这样，凭本事和经验做股票，不求大利。三是像我这样做私募的，阳光化的也好，地下私募也好，总之还想做些事。四是人数最少最幸运的，就是当年买股票买太多，稀里糊涂地就成了大小非，他们最有作为。"老张口中的第三和第四种人，在前期多变的市场氛围中艰难地活了下来，并初步完成了资本的原始积累。但在整个证券市场发展、完善的过程中，有两件事情彻底改变了庄家的格局和操作风格。
股权分置大小非成市场主角
2005年年底，股权分置改革纷纷进行，一级市场的部分产业资本，也就是曾经非流通的限售股，因股改新老划断后得以有条件的(支付相应对价)在二级市场流通，这些限售股按照持股比例的大小称为大小非。大小非坐庄的先天优势：
第一，正如老张所说，想要在今天的市场坐庄需要强大的资金量，但同时由于监管加强，任何投资人想用单一账户获得10%的流通盘，都需要做出解释。而作为大小非的产业资本则先天具有掌握较高比例流通盘的能力，而且在他们的"建仓"过程中不需要任何成本。
第二，作为上市公司的大股东，产业资本是个非常特殊的角色，他们不仅优先知道上市公司的内部信息，而且在一定意义上也是这些内部信息的制造者、筛选者及决定者。他们本身就是庄家，从伪造财务报表到公司资本运作，再到二级市场操纵，理论上讲，整个流程都可以做到天衣无缝。当然，由于并不是所有大小非都精于二级市场操作，他们往往会与基金或券商合作。
2009年4月，德豪润达从一家接连报亏的企业一跃成为中小板第一牛股，股价从2月份3元升至4月份最高点12.88元，涨幅超过300%。市场上流传的利好则是"一个香港人举牌买它的股票，价格是7块钱"以及"LED资产注入，可获6亿-8亿收入，2亿的利润"。事上，以台湾封装企业的数据来看，1.5元LED资产可产生1元收入，德豪润达要注入1.5亿资产，是9000万的利润，这已经是高估。
现在看来，LED资产注入无疑是大小股东的圈套，"由于是未上市的资产，数据不透明，上市公司夸大收入，炒概念把股价拉上去，然后在合理价位出货。"
而第一则"利好"，举牌的香港人，则是广东健隆达的法定代表人李文彬，他首先从当时的大股东珠海德豪电器手中接盘了5%的股份。深交所公开数据显示：德豪电器分别在2009年3月12日、16日、17日及18日通过大宗交易系统分别出售公司股份520万股、500万股、380万股和216万股，成交价格依次为6.06元、6.52元、6.75元和7.33元，一周内珠海德豪累计套现已超过1亿元。
此后，广东健隆达继续增持了2184万股，占总股本的11.76%而成为公司的第二大股东。德豪电器亦公布减少权益的目的是为引进LED项目的战略投资者。
行情随即波澜壮阔地展开，在2009年4月20日至23日的四个交易日中三天涨停，29日亦在午后翻红至涨停告终。
减持积极的德豪润达的信息披露却并不积极：4月22日，德豪润达宣布拟购买广东健隆达、恩平健隆的LED固定资产，资产原值约1.5亿而评估价值1.07亿元。但卖方出具的固定资产评估报告书中并无两家过去的财务经营状况，因此其盈利能力究竟如何仍需打个问号。
但无论资产注入可否成功，注入后可否盈利，在这一过程中大小非们已经赚的盆满钵满了：3月13日，也就是大股东德豪电器首次套现的第二日，百利安售出442万股，平均出售价格5.53元/股。3月19日，另一股东珠海通产宣布共出售1442万股。 3月27日，珠海通产和百利安双双在7.16元的价位抛售了共计1007万股，至此百利安已抛空手中所有股票，珠海通产仍持有1443万股，两个发起人股东最初的出资仅是1650万元和1350万元，而在限售期满之后，大小非们默契的大打配合后，获暴利走人。
而那个"香港人"呢，广东健隆达成本为7元，而股价在后期以大12块钱以上，就算再出现下跌，香港人同样可以全身而退。
真的"接盘"的是公募基金，在"LED概念"炒作的过程中，有两只基金新入驻，"而造概念--拉高股价--庄家出货--机构和基金接盘--股价进一步拉高--散户接盘"恰好是大小非坐庄的新模式。
另一个著名又代表性的案例是首富黄光裕。2007年4月至2008年5月7日期间，中关村上市公司与黄光裕经营管理的北京鹏泰投资有限公司进行资产置换，作为中关村上市公司的实际控制人，黄光裕利用内幕消息，指令他人多次使用其实际控制交易的多个股票账户，累计购入中关村股票(000931)1.45亿余股，总收益约为4亿余元。
这个时代已经不属于我了。老张感慨。
评论
发表评论