思想起

回顾过去10年的中国经济政策，可以发现一个非常简单的规律，就是每隔三年左右来一次放水，放水给我们带来经济增长的幻觉，也埋下了隐患。 放水的感觉……还不错 ■ 文 | 姜超宏观债券研究 放水三年一次 第一轮放水始于08-09年 ，当时我们恰好碰到了美国次贷危机，次贷危机引发了全球经济危机，经济不好当然有必要放水了，所以从08年9月开始降息降准，那一轮我们降息5次降准3次，把存款利率下调了1.64%，法定存款准备金率下调了1.5%。 第二次放水始于11-12年 ，好不容易美国经济好了，欧洲经济又因为债务问题出事了，我们又受到影响，经济不好嘛，再放水也可以理解。那一轮我们降息2次降准3次，把存款基准利率下调了0.5%，法定存款准备金率下调了1.5%。 第三次放水始于14-15年 ，这一回欧美经济都好了，但是我们自己的经济不太好，遭遇了三期叠加，包括经济增速换挡、结构调整阵痛、还有消化前期刺激政策，这么多压力导致经济增速下滑，调控政策上表示"不搞大水漫灌"，就是搞搞"喷灌滴灌"，结果是6次降息5次降准，把存款基准利率下调了1.5%，法定存款准备金率下调了3%。 而今年是18年 ，年初以来央行已经三次定向降准，法定存款准备金率下调了1.5%，只是暂时还没有降息，但货币政策转向实际宽松是确定无疑。 经济反弹越来越弱 然而，虽然每一次的放水都以稳增长或者保增长为核心理由，但是经济反弹的效果却是越来越弱，从长期来看甚至是无效的。 首先，从季度经济增速来看，第一轮放水期间，中国经济增速从6.4%最高反弹至12.2%， 反弹幅度接近一倍 ；而第二轮放水期间，中国经济增速从7.5%最高反弹至8.1%， 反弹幅度大约是10% ；而在第三轮放水期间，中国经济增速从6.7%最高反弹至6.9%， 反弹幅度几乎可以忽略不计 。 其次，每一轮放水以后经济反弹的持续时间都不长，只有1年左右有效期，过了1年以后经济增速就开始重新掉头向下。 最后，从年度增速来看，放水没有改变中国经济增速长期下行的趋势。第一轮放水期间，中国经济增速从08年的9.7%降至11年的9.5%；第二轮放水期间，中国经济增速从11年的9.5%降至14年的7.3%；而第三轮放水期间，中国经济增速从14年的7.3%降至17年的6.9%。 所以，以一年时间来看，放水短期有效、但效果也是越来越弱；时间...

编者按： 现任美国副总统迈克·彭斯，现年59岁，曾担任美国印第安纳州州长。他为人谦逊低调，出言谨慎，政绩卓越，家庭生活观念保守。他是从州长位置上辞职，参加竞选，后来当上了美国副总统。而根据最近的一份新闻报道披露，2016年彭斯作为副总统候选人竞选时财务状况堪忧，当时他的银行账户余额不足1万5千美元，同时还要担负三个子女贷款上学的费用。所以他是要冒着无收入的风险辞职去竞选副总统， 也难怪彭斯在胜选时称自己的当选是来自上帝的"奇异恩典"。 Amazing Grace Alan Jackson - Precious Memories Volume II   1.彭斯的个人信仰告白   在2016年11月美国大选前夕，共和党副总统候选人彭斯录制了一段视频，送往全美数千家教会播放，鼓励了无数面对大选犹豫不决的基督徒选民。 在视频中他分享了自己个人的信仰历程，令人印象深刻。 彭斯说 "我的个人介绍其实很短，我是一个基督徒，一个保守派，一个共和党人，按照这个次序。 年轻时的迈克·彭斯 很多年来我的信仰都被考验，需要倚靠上帝的次数我可能都无法数清楚。 但我始终可以确切的知道， 我需要祂，超过以往任何时候。祂是我生命真正的中心，同样也是我家庭生活的中心。"   2.彭斯的家庭观念   还有，在家庭方面， 彭斯从未离婚再婚，至今也尚无任何绯闻。 人们说，他和他夫人是天造地设的一对儿，想法一致，理念一致。 彭斯从小在罗马天主教家庭长大，他在汉诺威大学(Hanover College)读书时，开始遇到一些年轻的基督徒，并且与他们谈论耶稣和个人的关系。 在一次肯塔基州基督教音乐节上，彭斯信主，将生命交给耶稣基督。 彭斯的基督信仰始终与行为保持一致， 他坚持从不与夫人以外的女子单独进餐。 还有，除非有夫人陪同，从不参加备有酒精饮料、又有女性在场的社交活动。 在美国人很在乎的堕胎问题上， 彭斯也极端保守，促使州议会立法，禁止堕胎。 受到很多美国媒体的批评和指责。   3.彭斯的存款   迈克·彭斯和自己的兄弟格利高里 彭斯同现任总统的另一个不同之处是：在参加竞选时，彭斯真的是囊中羞涩。他的兄弟格利高里说， "他的心思不在钱财上，他对钱根本不在乎。" 2016 年，美国总统竞选正紧锣密鼓时，一日，彭斯急匆匆约自己的兄弟格利高里出来见面， ...